汽势Auto-First丨刘天鸣股票融资技巧
筹备许久的挂牌上市，进入最后倒计时。下周四（9月25日），奇瑞汽车将在港交所敲响开市锣声，迈向资本市场新征程。
9月17日，奇瑞汽车（奇瑞汽车股份有限公司，股票代码：“9973”）启动招股，每股发行区间为27.75至30.75港元，拟全球发售约2.97亿股。若按照中位数每股29.25港元计算，且未行使超额配股权的情况下，奇瑞汽车将募集资金净额为84.41亿港元。
根据招股计划，奇瑞汽车将在9月22日中午完成公开发售申请，9月24日公布最终发售价，以及香港公开发行申请情况和国际发售的踊跃程度，9月25日，H股开始在香港联交所交易买卖。
奇瑞汽车已与包括JSC International Investment Fund SPC、HHLRA、国轩香港、黄山建投等13家基石投资者签订基石投资协议，总金额约为5.87亿美元（约合45.73亿港元）。
作为港股IPO生态中独特而重要的市场机制，引入基石投资不仅向市场传递了强有力的信心信号，更要有着优异的商业模式以及盈利能力。
奇瑞之所以能够引入13家基石投资者，在于其优异的业绩表现。过去三年，奇瑞汽车业绩指标呈现高速增长态势，2022年到2024年营业收入分别达到926.18亿元、1632.05亿元、2698.97亿元，净利润分别为58.06亿元、104.44亿元、143.34亿元。
今年一季度，奇瑞汽车业绩表现依旧保持高速增长态势，营业收入达到682.23亿元，较去年同期增长24.25%，利润47.26亿元，同比增长约90.87%。
作为最早布局海外市场的中国品牌之一，奇瑞汽车海外市场营收表现十分亮眼。2022年到2024年间，奇瑞汽车海外市场营收分别为303.87亿元、770.6亿元和1008.97亿元，占总营业收入的32.8%、47.2%、37.4%。今年一季度，奇瑞海外市场营收虽然受到俄罗斯销量放缓影响，但营收规模依旧呈现增长趋势，营收规模达到262.89亿元，同比增长29.02%，占总营收比例从2024年一季度的37.1%增长到38.5%。
销量高速增长推动业绩持续走高。2022年到2024年，奇瑞汽车销量分别为123.28万辆、188.13万辆和260.39万辆，同比增长28.2%、52.6%和38.4%。今年前8个月，奇瑞汽车172.73万辆，同比增长14.5%。
销量持续增长的背后，是奇瑞汽车大手笔的研发投入。据招股书显示，2022年至2024间，奇瑞汽车研发投入分别达到41.28亿元、68.49亿元和105.44亿元，今年一季度，研发投入达到27.61亿元。截至今年一季度，奇瑞汽车研发员工超过1.45万人，占比达到25.8%，研发人员规模仅次于生产部门。
港股上市后，奇瑞将使用募集资金干5件事。
第一，使用募集资金净额的35.%或29.54亿港元研发乘用车，进而扩大产品矩阵。其中，20%或16.88亿港元用于新能源汽车产品开发，15%或12.66亿港元用于现有产品的升级迭代。
第二，使用募集资金净额的25.0%或21.10亿港元，研发未来一至三年下一代汽车及先进技术。其中，约10.0%或8.44亿港元将用于电动化技术以及汽车平台架构升级，约15.0%或12.66亿港元用于辅助驾驶解决方案和智能座舱解决方案。
第三，使用募集资金净额的20.0%或16.88亿港元，在未来一至四年拓展海外市场和执行全球化策略。在海外市场，奇瑞一方面拓宽海外生产基地布局，使用约10.1亿港元在越南、马来西亚等国家新建或扩建生产基地。另一方面则扩充海外研发团队，计划在欧洲、东南亚、北美等地区的海外研发中心招聘1000至1500名研发人员。
第四，使用募集资金净额的10.0%或8.44亿港元，提升芜湖生产基地的生产设施。具体而言，计划使用先进自动化、数字集成、物联网等技术，对芜湖生产基地进行升级改造，提升生产设施的数字化和智能化水平，提高生产效率。
第五，使用募集资金净额的10.0%或8.44亿港元，用于运营资金及一般企业用途。
面向未来，奇瑞在招股书中说道，要成为新驱动、全球信赖的智能出行生态参与者，为实现这一目标，将拓宽产品序列、锐化产品定位，持续深化品牌向上，并大力投入新技术研发，进一步突出“科技奇瑞”优势，持续加强乘用车的电动化及智能化，拥抱全球出行变革浪潮，以及实施全球化战略，继续巩固和扩大出海优势。
即将登陆港股的奇瑞汽车，迈入全新的发展阶段。厚重的技术底子、高速增长的销量、全线飘红的业绩等等，让资本市场重新认识奇瑞汽车，也将推动资本市场重新认识中国汽车。
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